研报：广发证券：卫宁健康：互联网医疗再下一城

　　(网经社讯)公司中标宁夏互联网医院项目。根据中国招标(www.bidchance.com)，3 月23 日，卫宁健康中标宁夏互联网医院建设项目(宁夏“互联网+医疗健康”一体化平台)第一标段，中标金额3268 万元。

　　多项政策支持，各地互联网医院建设有望加速。2 月26 日，国家卫健委印发《关于开展线上服务进一步加强湖北疫情防控工作的通知》，要求加强远程医疗服务、推进人工智能服务等方式拓展线上服务空间，缓解线下诊疗压力，构建线上线下一体化服务模式。3 月2 日，国家医保局、国家卫生健康委联合印发《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展"互联网+"医保服务的指导意见》，提到明确常见病、慢性病患者在互联网医疗机构复诊可依规进行医保报销。此次宁夏招标如此大型、覆盖整个自治区的互联网医院平台，进一步体现自上而下推动互联网+医疗服务相关业态发展的决心与动力。同时，随着此类大型项目的招标，预计未来更多医院乃至地方均有望行动起来开展相关建设。

　　此次中标宁夏项目，显示公司在该领域的业务实力，有望接下更多互联网医院建设项目。随着业务能力的提升，期待更多商业模式拓展。

　　考虑股权激励影响，预计2019-2021 年EPS 分别为0.24 元/股、0.31元/股及0.49 元/股。同时考虑2020 年互联网医疗相关政策有望持续落地、医保支付互联网+医疗服务有望促进公司互联网医疗业务发展，我们维持公司合理价值27.4 元/股的观点不变，维持“买入”评级。

　　风险提示：政策推进和细则实施力度有不确定性;商保、社保和卫生体系的协进涉及面较广，协调和投入存在不确定性;互联网业务在医、药、险等行业内的渗透不及预期的风险。(来源：广发证券 文/刘雪峰 王奇珏 编选：网经社)