阿里三季报：营收驱动依赖零售电商 年活跃用户增速放缓

　　11月5日晚间，阿里巴巴集团(NYSE:BABA)发布2021财年第二财季财报(2020年第三季度)。财报显示，该季度阿里巴巴营收为1550.59亿元，同比增长30%。过去3个季度，阿里营收的同比增速分别为33.78%(2020年Q2)、22%(2020年Q1)、38%(2019年Q4)。其中，中国零售商业的收入为954.7亿元，同比增长26%。

　　营收驱动依赖零售电商 其他业务“天女散花”

　　据财报数据显示，本季度阿里巴巴核心商业营收为1309.22亿元，同比增长29%，占总营收的67%。核心商业包括中国零售商业(天猫淘宝, 盒马银泰等新零售，天猫超市，天猫国际)，全球零售商业(速卖通和Lazada、Trendyol)，中国批发商业(1688)，跨境及全球批发(alibaba.com)，菜鸟，本地生活服务(饿了么，口碑)。其中，中国零售商业的收入为人民币954.70亿元，同比增长26%，占核心商业营收的72.9%，占总营收的61.6%。

　　除了中国零售商业之外，跨境及全球零售、跨境及全球批发营收分别增长30%、44%。菜鸟物流服务收入同比增长了73%。本地生活服务收入88.39亿元，同比增长29%。

　　财报显示，该季度阿里巴巴营收为1550.59亿元，同比增长30%，环比仅增0.85%。中国零售商业的收入为954.70亿元，同比增长26%，占总营收的61.6%。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青认为，阿里营收驱动倚重零售电商业务。这也就促使这块业务的优势相较于其他业务板块愈加明显，阿里对其的投入也会更多，从天猫、淘宝、聚划算、淘宝特价版以及盒马等等。除了这个业务板块等，阿里对其他板块的开拓持续进行与培育。

　　网经社电子商务研究中心特约研究员、海南职业技术学院经管学院刘俊斌副教授表示，阿里的成绩让接下来的季度有所期待。它前期布局带动中小企业“数字化”突围，阿里云服务、天猫国际、淘宝直播、盒马鲜生等有望成新引擎。

　　年活跃用户增速放缓 环比微增

　　财报显示，中国零售市场年度活跃消费者达到7.57亿，同比增长9.24%，环比略增2%。但年活跃用户增速连续三个季度放缓。另据财报显示，中国零售市场移动月活跃用户数量达8.24亿，较2019年9月底增3900万。

　　对于阿里年活跃买家数量的变化，刘俊斌副教授表示，一方面说明后消费者红利时代，电商平台普遍遇到的瓶颈问题;另一方面也说明，网络消费者的成熟度、认同度、客单价在增加，符合我国国民向美好生活的追求过程的国情。

　　莫岱青认为，互联网竞争已经从增量竞争变为存量竞争。电商们已经进入存量时代的关键时点，因此各平台都通过各类方式来争夺现有的流量和用户。京东、拼多多等电商在用户规模让的追赶让阿里有了紧迫感。因此阿里也在不断挖掘及深入下沉市场，包括推出的淘宝特价版也是为了下沉市场的收割。

　　网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东进而指出，用户增速放缓，在某种程度上也说明了零售行业的竞争态势，由于同类竞争者众多，表现都不错，因此放缓也是在情理之中。

　　电商业务遇“瓶颈” 未来出路在于数字化输出

　　阿里试图搭建立体的数字化经营平台。用沉淀了21年的数据能力，为商家提供包括消费者运营、新品开发、供应链管理，创造更高效率与价值增量。这些阿里数字化硬核举措包括，开设数字化“外贸专区”，打造数字化产业带，延长免费“0账期”时限等等。这些措施不仅成功助力了中小企业数字化转型，也加速了生鲜快消等行业向线上转移，并催生出新的行业机遇。

　　截至9月底，淘宝特价版吸引全国超145个产业带、120万商家入驻;截至10月初，超2万外贸企业享受天猫减免年费政策;37万外贸工厂通过1688拓展国内市场;近20万入驻数字化“外贸专区”;80个淘宝直播产业基地在全国落地开花，从农村走出10万农民主播。

　　网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东认为，目前中国零售行业，通过结合数据驱动的方式，已经成为中国零售市场增长的重要倚借方式，阿里巴巴通过20多年的技术沉淀，技术或者说数字化驱动，对多产业已经能够赋能。过去半年，阿里巴巴也逐渐通过数字化赋能其各项产业群，例如直播、外贸、农业、零售等，使其进行数字化转型或者升级，因此规模效应的彰显也是比较明显的。

　　直播成为重要的留存手段

　　据网经社“电数宝”(100EC.CN)电商大数据库监测数据显示，目前淘宝直播的总GMV和日均GMV均远高于快手和抖音，上半年淘宝直播完成GMV约3000亿元，快手完成900亿至1000亿，抖音完成400亿。淘宝今年的日均GMV目标为16亿元，快手、抖音分别为5亿、2亿元。

　　从直播交易规模的市场份额来看，网经社预测，2020年淘宝直播占超50%的市场份额，达5000亿元;快手占超25%，达2500亿元;抖音占超20%，达2000亿元。剩余的市场份额被京东、苏宁易购、拼多多、小红书、蘑菇街、唯品会等平台瓜分。财报显示，截至2020年9月30日，淘宝直播12个月的GMV达3500亿元，略高于快手、抖音电商。莫岱青认为，电商平台现在都遇到了一个“寻找流量”的瓶颈，一二三线城市挖掘殆尽，下沉市场又有待挖掘，获取用户的成本太高，现在直播平台就成为一个重要的流量入口。因此，直播引流的方式正成为阿里留存用户的重要手段之一。