易思范

一代鞋王黯然坠落!1年亏掉7年利润 离退市还有多远?

鞋子.箱包

2018年05月23日

  我最不忍看你  背向我转面

  要走那一刻请不必多眷念

  浮沉浪似人海  那会没有思念

  你我伤心到  讲不出再见

  ——谭咏麟《讲不出再见》

  “中国女鞋第一股”

  花无百日好,人无千日红。

  在一代鞋王百丽黯然从港股退市、“女人永远少一双鞋子”的达芙妮在全国大面积关店时,眼看着对手争相倒下的星期六却没有半点喜悦。

  最新的业绩报告显示:去年,"女鞋第一股"星期六巨亏3.69亿,一年亏掉了过去7年的总利润!

  星期六会不会步百丽的后尘而退市?按现在它的业绩表现,完全有可能!

  星期六和百丽太像了,连结局都带着宿命式的殊途同归!

  其实,星期六和百丽有着很深的渊源。

  1991年,星期六创始人张泽民在创业时曾和百丽合作,双方各出资50%成立了百丽在中国的第一个代理销售公司,张泽民负责建设百丽在中国的销售渠道。

  张泽民负责的这个独立的卖场就是 “星期六”,当时“星期六”里买的全都是百丽的鞋。

  随着百丽的名声雀起,星期六的门店也迅速扩张到近百家。

  随后,因为利益纠葛太多,星期六和百丽分家,以渠道起家的星期六开始独立创立自己的品牌。

  因为对百丽的知根知底,曾经有一段时间,星期六给人的感觉就是在模仿百丽的脸,这并不奇怪。

  但是星期六能在百丽确立了先发优势的基础上脱颖而出,主要是找到了绝招:快。

  比如说,百丽在新品上市时,都是先铺50%的货到市场去测试反应,然后再补货,而星期六则是通过销存比节奏来控制整体供应数量的。

  经过几年的发展,星期六在渠道、供应链、设计各个环节上的反应速度已超出大部分同行,这也为它带来巨大的现金流,星期六很快跻身中国女鞋前三甲。

  2009年,星期六成功登陆A股,成为“中国女鞋第一股”。

  上市之后,星期六一手募资,一手扩大品牌效应:

  其一,下沉渠道。在巩固一线城市渠道的基础上,有规划地进军二、三线城市。

  其二,多品牌战略。创立了包括SAFIYA(索菲娅)、FONDBERYL(菲伯丽尔)、69 SIXTYNINE、GAVAKLAS、D:FUSE、SAT MEN、STONEFLY在内的一些傻傻分不清的子品牌。

  其三,拓展线下门店。上市两年后,星期六的门店总数量达到近2000家,在一从女鞋品牌中表现尤其抢眼。

  反映在财报上,2009年至2011年三年,星期六的营业收入分别达到8.8亿、11.43亿元和13.48亿元,呈逐年增加的态势。

  上市怪圈:卖得越多,赚得越少!

  但是在公司上市后,星期六却陷入“卖得越多,赚得越少”的怪圈。

  还是以2009年至2011年为例,这三年的利润分别为1.12亿元、0.98亿元和1.01亿元。

  到了2012年,实体店的寒冬突然扑面而来,星期六的形势进一步恶化!

  这一年,虽然星期六的总门店数量扩张到2351家,但净利润只有5000多万元,较上一年跌了一半。

  随后几年,利润习惯性下滑对于星期六而言,就像烟瘾一样难以戒掉。

  2018年4月,星期六发布修正后的业绩快报,公司2017年的营业收入为15亿,但全年亏损达到匪夷所思的3.69亿。

  这是是什么概念?星期六用了一年的时间,将公司过去7年的利润全部亏掉了!

  对于利润的下降,星期六的解释是:经济增速发力、市场环境复杂多变,零售行业整体增速放缓,以及店铺租金和人员费用上涨等客观因素。

  对于造成星期六现状的原因,可归结为以下几点:

  其一,销售渠道发生改变时应变能力不足。

  近年来,鞋类等生活用品的渠道从百货公司转移到购物中心、电商等场景,这是一个基本趋势。早在2013年的业绩说明中,星期六已意识到这一点,但是5年过去了,星期六在渠道的重新搭建上几乎还是涛声依旧。

  其二,定价太贵,部分产品已超出了普通消费者的可承受范围。

  比如说,稍微好看一点的款式,打完折后还要近千元,不管你的设计多么好,质量多么无敌,对普通消费者而言,都是生命中不可承受之重。

  其三,库存太多,已影响到公司的正常运转。

  星期六线下门店高速增长也导致库存量剧增,其存货占总资产的比率始终处于高位,2016年甚至超过了50%,而奥康国际和红蜻蜓的存货占总资产的比率均不超过20%。

  2016年年报数据显示,星期六一年买出鞋子559万双,同期库存高达1268万双,是年销售量的近3倍!

  最后,子品牌经营不善影响到公司整体利益。

  比如说,旗下的品牌D:FUSE(迪芙斯)2017年利润大幅下滑40%,目前该品牌的市值已低于当初的收购成本。

  险象丛生的星期六该如何自救?

  靠自媒体又苦撑了一年

  事实上,星期六也意识到发展中的问题,并且采取了一系列自救行动,但想在短期收到成效可能并没有那么容易。

  其一,改变渠道战略。

  比如说,调整店铺结构,从总体上缩减线下门店规模,同时以品牌集合店的形式进驻购物中心,并且大力拓展电商渠道。

  第二,通过打折处理等手段消化库存。

  比如说,一双原价为1029元的绒面羊皮革高跟凉鞋,打折后售价89元!

  问题是:一直走高档路线的星期六突然祭出挥泪价,成本能否回收还是其次,对产品形象的折损造成用户的可能流失才是痛中之痛。

  其三,“打造时尚IP生态圈”的全新战略发展方向。

  星期六于2016年全资收购了时尚锋迅和北京时欣两家公司,这两家公司运营着Onlylady 女人志、Kimiss 闺蜜网两个时尚类网站,事实上这两家网店对星期六的驰援作用现在也已经显现出来,至少靠着它们星期六又苦撑了一年。

  但通往改变的路上总是布满了荆棘:3月12日,星期六突然终止了谋划了半年的一笔8亿的定增方案,原因不得而知。

  一边是高达15亿、占公司总资产近半的千万双库存鞋有待消化,一边是连年亏损带来的囊中羞涩,奋力挣扎的星期六该何去何从?

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来源:电商报 作者:电商君

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